“百年中药老字号”同仁堂要进军白酒？短期业绩表现承压 低于市场预期 三季报业绩公布的第二天 遭遇跌停

12月8日晚间，同仁堂(48.910, 0.37, 0.76%)公告称，公司预计向京宜生物投资约1.9亿元，取得京宜生物51%股权。据了解，京宜生物主营业务为生产、销售药酒、白酒、配制酒，未来将向同仁堂供应白酒基酒、黄酒等战略资源。

同仁堂拟取得京宜生物51%股权

补充药酒及白酒产能

12月8日，同仁堂公告称，公司第九届董事会第十四次会议决议，审议通过了《关于以自有资金投资湖北京宜生物科技有限公司的议案》，同意公司与湖北楚园春酒业有限公司、远安县栖凤生态产业发展基金有限公司、湖北京宜生物科技有限公司(“京宜生物”)签署《投资协议》。

据了解，京宜生物主营业务定位为生产、销售药酒、白酒、配制酒，未来向公司供应白酒基酒、黄酒等战略资源。同仁堂预计向京宜生物投资约1.9亿元，取得京宜生物51%股权，投资作价参考经评估备案的京宜生物净资产评估值定价。

同仁堂董事会认为，此次投资有助于补充公司药酒业务产能，也有助于公司向食品酒业务延伸，符合公司的战略定位和发展目标。

天眼查数据显示，京宜生物为湖北楚园春酒业有限公司的全资子公司。据楚园春官网介绍，湖北楚园春酒业位于楚文化发祥地湖北省远安县，地处风景秀丽的道教圣地鸣凤山脚下，占地面积300多亩。拥有“楚”、“楚派”、“楚园春”三大品牌，是“国家级放心酒工程示范企业”。

楚园春酒业生产全国首创的淡雅浓香、淡雅兼香及清爽型黄酒产品受到了广大消费者的青睐和喜爱，进入高品质白酒行列。如今的楚园春系列酒产品以“入口柔、好下喉、不上头”的优势，正占据着越来越大的市场份额。

同仁堂布局药酒、食品酒业务

其实，同仁堂早已在药酒与食品酒业务有所布局。同仁堂在2021年重点工作回顾中表示，落实组织保障，成立食品酒开发领导小组及办公室;开启同仁堂特色定制酒模式，稳步开展招商等产品拓展活动。规划好功能性食品酒系列营销推广，打造自有产品IP，强化精准营销能力，提升宣传推广效益。深入推广新同仁御酒，利用新媒体平台造势，以同仁堂故事传播药酒文化，打造同仁堂养生酒概念。同时，重点统筹好合规营销与联盟管控，实现药酒与食品酒双轮驱动，发展特色市场和主销市场。

另外，同仁堂在2022年中报中表示，报告期内，持续深化营销改革，全面推进精准营销。推进组织优化、鼓励营销创新。着眼精准营销，落实精品战略，稳步推进国公酒在内的五大核心OTC重点品种五年广告项目，打造名品精品。另外，借助新媒体提升推进市场开发，提升新同仁御酒知名度，探索定制酒业务，以国公酒市场调研为抓手，提高市场推广投放精准度，贴合各类节气、促销节点，全品种在京东、阿里等多平台销售。

机构：短期扰动不改长期趋势

作为中医药老字号企业的同仁堂，近年来也在不断尝试扩展边界，但在疫情等因素的冲击下，短期业绩表现承压。同仁堂三季报显示，公司在2022年前三季实现营收109亿元，同比增长2.03%;归属于上市公司股东的净利润10.03亿元，同比增长9.01%。由于业绩低于市场预期，业绩公布的第二天，股价遭遇跌停。

不过拉长时间来看，同仁堂的股价曾在5、6月份有过一波拉升。4月27日以来，同仁堂股价震荡上涨，截至目前，该股累计涨超40%，最新总市值为666亿元。

虽然前三季度业绩承压，但机构多数看好。兴业证券(6.160, 0.06, 0.98%)指出，同仁堂业绩波动预计与疫情扰动有关，其中同仁堂国药受香港、澳门疫情影响较大，拖累较为明显，商业板块增速放缓。但短期扰动不改长期趋势，期待深化改革促发展。

天风证券(3.030, 0.00, 0.00%)表示，疫情影响下业绩短期承压，稳步推进大品种战略，看好同仁堂的长期发展空间。公司作为中药龙头企业，持续推进组织优化、鼓励营销创新，强化全员营销意识，坚持“不饱和”营销模式，品种管理由粗放集约向“目标管理+过程管理”的精细化管控模式迈进。