千亿云南白药超460亿市值限售股将上市 公司正因“炒股”整改

本周A股限售股解禁规模仍居千亿之上。Wind数据显示，剔除新上市公司，本周共有80家公司限售股解禁，解禁数量77.43亿股，以最新收盘价计算(下同)，解禁市值1304.91亿元。两家公司解禁市值超过300亿元，分别为云南白药(54.540, -0.76, -1.37%)(000538.SZ)、招商公路(7.610, 0.04, 0.53%)(001965.SZ)。

根据计划，12月27日中药龙头云南白药有8.36亿股定增限售股上市流通，占总股本比例的46.52%，是解禁前流通盘的98.47%，约合解禁市值462.24亿元。

此次解禁涉及股东共两位，分别为公司第一、二大股东，云南省国资委及新华都(5.670, 0.02, 0.35%)实业集团。上述股份三年前的认购价格为76.34元/股，之后云南白药进行过一次每10转4的分红送股方案。加上分红，定增股东账面仅浮盈约10%。

因近两年热衷于“炒股”，业绩欠佳，云南白药股价冲高回落。公司2021年营业收入同比增长11.09%的同时，实现归属于上市公司股东的净利润“腰斩”，达28.04亿元，同比下滑49.17%。2022年前三季度，公司营收净利润双双下滑，营业收入下降5.10%至269.16亿元，归母净利润下滑5.94%至23.05亿元。

近期同行以岭药业(35.500, -0.64, -1.77%)(002603.SZ)因大爆品而市值飙升，云南白药股价却仍低位徘徊。云南白药股价自2021年2月达峰值112.70元/股(前复权)后便震荡回落，最新收盘价55.30元/股，整体市值994亿元，距最高值已蒸发约千亿元。

近期，因公司治理不规范、内部控制不完善、财务核算不规范，云南白药收到云南证监局行政监管措施决定书，被责令整改。整改报告中指出，公司“投后管理和监督不到位”“证券投资的警戒、止损等指标设置不清晰”。

云南白药也表示，公司后续将聚焦主业，逐步退出证券投资，不再增持。目前公司交易性金融资产余额已由2022年期初的47.20亿元下降至三季度期末的23.69亿元。同时，公司将明确警戒线、止损线等指标的计算方式与计算依据。

截至发稿时，云南白药暂未披露解禁公告，因解禁筹码集中，解禁影响有限。

根据公告，12月26日招商公路有42.45亿股首发限售股解禁，占总股本比例的68.72%，公司流通盘将大增超过2倍，解禁市值达321.38亿元。上市五年来，招商公路股价持续低迷，在发行价一线震荡。解禁股东收益有限。且此次公司解禁股份集中在实限流控制人招商局集团手中，因此解禁对二级市场几无压力。

本周解禁市值超过10亿元的公司共19家，除上述两家外，国网信通(14.430, 0.27, 1.91%)(600131.SH)、华特气体(73.090, 2.37, 3.35%)(688268.SH)两家公司解禁市值超过60亿元，炬光科技(97.870, 3.87, 4.12%)(688167.SH)解禁市值超过40亿元。

国网信通12月27日有5.59亿股定增限售股解禁，占总股本比例46.46%，解禁市值79.11亿元。公司解禁股东同样为第一大股东国网信息通信产业集团，减持概率极小。国网信通近一年内股价大起大落，年内跌幅34.56%，定增股东账面浮盈仍超过160%。

本周解禁数量超过1亿股的公司有8家，前三分别为招商公路、云南白药、国网信通。

解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有11家，概伦电子(28.040, 0.91, 3.35%)(688206.SH)、华特气体、炬光科技、招商公路、统联精密(23.100, 0.89, 4.01%)(688210.SH)五家公司流通盘增加超过两倍。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，仅首发原股东限售股份有21家，仅首发战略配售股份6家，同时首发原股东限售股份和首发战略配售股份7家，首发一般股份和首发机构配售股份4家，定向增发机构配售股份有14家，股权激励限售股份20家，股权激励一般股份7家，追加承诺限售股份上市流通1家。